“公募基金經理轉投私募、基金經理變動頻繁、老鼠倉現象也偶有發生”，這些今年以來社會普遍關注的問題，也是近期召開的證券投資基金論壇上參會嘉賓頻頻談及的話題，如何解決這個問題，與會的政府官員以及基金公司高管均談及到一個“藥方”——基金公司對從業人員的股權激勵。
監管層鼓勵股權激勵探索
在此次論壇上，中國證監會副主席桂敏杰在講話中提出：在基金業充分競爭態勢下，有效的公司治理、創新的組織形式以及公司的誠信水平直接影響到公司的競爭力和持續發展能力。“各公司應加大組織制度創新力度，探索新型公司管理模式，建立包括員工持股在內的適合基金行業特點的激勵約束機制。”
他還特別提到了吸引人才的方法，其中包括了基金公司發行上市試點。“要制定有效的人才使用和培養戰略，吸引更多的優秀人才加入到基金行業，引導和支持公司走專業化道路，發展不同風格和特長的專業化公司，研究探索基金公司進行發行上市的試點。”桂敏杰說。
事實上，去年以來，監管部門對于基金業的股權激勵問題已逐步轉趨明朗，在去年11月底召開的第31次基金業聯席會議上，中國證監會主席尚福林首次明確表示要推動有條件的基金管理公司實施股權激勵試點。
據了解，目前在基金公司的股權激勵問題上，有關方面的具體要求可以概括為三點：首先，基金公司員工持股不能超過基金公司總股本的25%；第二，在拿到股權的員工離職之前，需將股權按公司原先約定價值歸還；第三，基金公司員工持股方案必須獲得股東會表決通過。
基金公司有意試水
業內很多人士均把股權激勵看作是解決目前基金行業存在的某些緊迫問題的“藥方”。
天相投資顧問有限公司董事長林義相的觀點很有代表性。他認為，今年基金業的人員更迭已經到了不能不重視的境地。因此，通過基金公司的股權激勵，不僅能夠留住專業的人才，也能減少業內一些不規范行為的發生。“對于專業人員，如果缺乏激勵的話，不僅僅留不住基金業需要的人才，而且還可能形成許多問題。這一點我們已經看得很清楚了，很多優秀的基金經理們要么離開這個行業，要么出事了，有些出事是跟激勵不到位有關。并且激勵機制的缺乏，有可能會把一些骨干人才變成不規范的投機或者破壞力量。”
而基金公司方面則對股權激勵抱有較高的期望。
易方達基金管理公司總裁葉俊英稱，人力資本在資產管理業中非常重要。在金融業里，銀行也好，保險也好，都有資本充足率的要求，但基金業在這一點上并沒有很高要求。“你可以用一千萬、一個億的注冊資本，管理幾十億、幾百億甚至上萬億元的資產規模。以我們公司為例，我們籌備的時候注冊資本金1.2億元，花了一千萬，租了些場地，買了些設備，剩下的錢一直放銀行。正因為人力資本對于我們這個行業來說非常非常重要，所以要打造一支比較專業、比較穩定、比較誠信的團隊也顯得非常非常重要。”葉俊英說，易方達非常重視并在積極推動股權激勵，對此也“抱有希望”。
嘉實基金管理公司總裁趙學軍認為，在基金業目前存在相對壟斷的情況下，基金業的成功不僅僅凝聚了基金經理、基金高管的貢獻，更重要的是凝聚了全社會的支持。如果這個時候把基金公司的股權定向給了從業人員，是不是會有不公的嫌疑？趙認為，這是監管部門一直在承受的壓力。
但他認為該問題并非無解，“我們在十年管制下已經建立了一系列法規制度，我們已經有能力從準入監管轉向行為監管。若基金公司發行上市，基金公司就多了一個期權激勵的正常途徑”。他認為，通過探索總有機會讓基金經理、高級管理人員在市場的公平競爭中得到自己該得到的權利。(記者 江沂）
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